2022-11-30 종목매매 - 동부건설 시간외단일가 매도 - 종목분석 및 주가전망

동부건설 (005960)

 

안녕하세요. 콜리 koly입니다.

2022-11-30(수) 종목 매매내역입니다.

 

종목 매매내역은 차트상에 매매내역을 표기하였고 매매 사유와 종목에 대한 주관적 관점으로 작성된 내용입니다.

 

*종목 매매 내역

매매종목명 : 동부건설 (005960)

매도가 : 8,660원

매도량 : 10주

매매차익 : +10,200원 (+13.35%) (매매수수료, 세금 공제 안된 차익입니다.)

 

*매매 사유

주가가 상승 후 시간외단일가에서 급등을 하여 시간외단일가 거래에서 차익실현 매도를 하였습니다.

 

* 매매 후 보유잔고

보유 수량 : 70주

평균단가 : 11,996원

수익률 : -27.81%

 

* 이 종목의 일봉/주봉/월봉 차트

동부건설은 9월말 강원도 레고랜드 부도사태의 직접적인 관계기업으로 실질적으로 회사가 피해를 본 것 같습니다.금전적으로 얼마의 피해를 직접적으로 보았는지는 잘 나타나지 않지만 공사대금을 지급받지 못하여 일해주고 돈 못 받는 안타까운 상황이 발생하였습니다. 그래서 대부분의 기업의 주가가 10월을 넘어 11월에는 많이 회복이 된 편인데 동사의 주가는 11월 말에 이르기 까지 전혀 상승을 하지 못하고 있었습니다.그리고, 제가 주식을 매도한날 시간외단일가에서 +10% 상승의 시간외단일가 상한가에 진입을 하였습니다.이런 경우 다음날 주가도 보통 상승을 하지만 그래도 발생한 수익은 일단은 실현하자는 마음으로 분할로 매도를 하였고예상과 같이 다음날 상한가에 바로 진입을 하였습니다.그날, 삼호, 진흥기업 등의 주가도 상한가에 진입하거나 매우 크게 올랐고 대형 건설사인 GS건설의 주가도 큰 폭으로 올랐기에 그다음 날 동부건설은 상한가에 한 번 더 가거나 못해도 +10% 이상은 올라갈 것이라 생각하며 아래의 일봉 차트상 별표의 가격대에서 분할매도를 하려고 기회를 노렸지만 그 영역까지 주가가 오르지는 않고 당일 주가가 하락 마감을 하였네요.조금 아쉬운 상황이었지만 현재 주가는 많이 밀린 상태이지만 재차 급등이 나올수도 있는 그런 잠시 숨 고르는 상황으로 보고 있습니다.

동부건설 일봉차트

 

동부건설 주봉차트

 

동부건설 월봉차트

 

* 이 종목의 실적 - 재무제표

동부건설 재무제표

최근 분기인 22년 3분기에 매우큰 영업적자, 당기순이익 적자가 발생하였네요.

이런 사유로 동 기업의 주가가 매우 많이 하락을 한 것 같습니다.

 

*종목에 대한 주관적 관점

영업실적 및 재무적인 부분

동부건설은 작년부터 매우 좋은 실적을 보이는 기업으로 인식하였습니다.매출액도 크며 영업이익과 당기순이익이 매출액 대배하여는 크지 않았지만 기업의 시가총액에 비하여는 매우 큰 이익을 남기고 있기에 조만간 기업의 내실이 좋아질 것이라고 믿고 있었죠.부채비율이 100% 아래로 진입하면 더 좋았겠지만 부채비율이 다소 높은것이 조금 눈에 거슬리는 정도였는데 22년에는 건설경기도 안 좋고 원자재 가격은 끝없이 오르다 보니 기업의 수익성이 매우 안 좋았던 한 해를 보낸 것 같습니다.이런 연유로 22년 3분기에는 큰폭의 영업적자도 발생하였습니다.4분기 실적은 어떻게 나올지 모르겠으나 22년 연간으로 보았을 때는 작년보다는 대폭 하향된 영업실적을 나타낼 것으로 보입니다.

 

회사의 성장성 부분

성장성은 우선 매출액이 증가함이 기본일텐데 매출액 증가 부분이 수년째 정체되어 있습니다.매출액이 정체되어 있어도 수익성 부분이 효율이 더 높아지면 좋았겠지만 수익성도 항상 제자리에 머물다가 22년에는 수익이 많이 줄어들 것으로 보입니다.

 

회사의 안전성 부분

부채비율이 높은 편이며 더우기 22년 2분기에는 이익이 많이 줄어들었고 3분기에는 큰 폭의 영업적자가 발생하여 연간으로 보아도 적자전환의 가능성도 발생할 수 있어 보입니다.8년 치 일감을 이미 확보했다는 이유를 대면서 12/01 상한가를 나타내기도 하였으나, 수익성이 좋지 않다면 8년 치 일감을 확보한 것은 아무 의미가 없는 일 일수도 있겠습니다.부채비율도 적자가 발생하면서 분기로 보았을 때에는 조금 상승을 하였고 유보율도 높은 편은 아니어서 경기 침체 국면이 오래동안 지속된다면 기업의 입장에서는 어려운 시기에 직면할 수도 있겠습니다.

 

배당 부분

동부건설은 높은 배당을 실시하여서 보유를 하게 되었습니다.올해 상반기 까지만 하여도 배당 부분에 있어서는 작년과 유사한 수준의 그리고 연 6% 이상의 고배당을 실시할 것이라고 믿었지만 최근 분기에 적자가 발생하면서 과연 영업실적이 악화가 되어도 고배당을 실시할 수 있을까는 의구심이 듭니다.지나 봐야 알겠지만 작년만큼의 배당을 실시할 가능성은 높지 않다는 의견입니다.

 

기업에 대한 주관적 평가

동부건설은 과거 기업의 위기상황에 법정관리가 진행되었으며 법정관리 1년 9개월 만인 2016년 10월 법정관리를 졸업하였습니다. 

현재의 최대주주인 키스톤에코프라임이 인수를 하면서 법정관리를 졸업하게 된 것으로 보아야 할 텐데요.

그 당시의 인수 주체는 키스톤 프라이빗에쿼티라고 합니다. 아마도 같은 계열의 기업일 것으로 추정이 되는데요.

이렇게 법정관리를 졸업하고 동부건설은 5년간 내실을 다지면서 재무도 좋아지고 수익성도 좋아지는 선순환의 상황을 유지하였습니다.

그리고, 몇 년 전부터 늘어난 이익금을 바탕으로 고배당을 실시를 하고 있는데 이게 동부건설을 인수한 주체인 키스톤 에코프라임이 투자금을 회수하는 것이라는 시각도 있습니다.

보통 사모펀드 등이 부실기업을 헐값에 인수하고 정상화시킨 다음 제값 받고 기업을 매각하는 것이 일반적이지만 기업매각이 잘 이루어지지 않고 지연될 경우에 높은 배당을 실시 해서 기업 인수에 들어갔던 투자금을 회수하는 방안으로 활용하는 것도 일반적인 방법이거든요.

올해는 유례없는 높은 인플레이션으로 특히 건설기업들은 매우 힘든 상황이 되었는데요. 이런 환경이 23년에도 이어질 텐데 얼마나 오랫동안 유지가 될지 시장환경이 개선되면 그동안 눌려있던 주가가 튀어 오를 텐데 그 시간이 얼마나 될지 모르겠습니다.

동부건설은 고배당으로 버티며 이후 좋은 시장 상황이 오면 주가가 회복될 것인데, 최근 분기에 적자가 나타나면서 배당은 많이 줄어들 것으로 예상이 되니 보유하고 버티기에 인내심이 요구되는 상황입니다.

신규 진입은 좋아 보이지 않으며, 주가가 과하게 더 하락한다거나 아니면 시장 상황 자체가 좋아질 때에 매수를 하는 것이 좋겠습니다.

주주분들은 버티셔야 합니다. 최근 대량거래와 상한가도 시현되었던 만큼 그동안 눌려있던 주가가 뭔가 호재만 나타나면 급등할 힘은 가지고 있다고 보아야 합니다.