2023-05-30 미래에셋 천연가스 선물 ETN(H) 추가매수 4차

미래에셋 천연가스 선물 ETN(H) (520052)

오늘은 2024년 2월 7일이다.

작년 초 천연가스 선물에 투자를 하는 것이 향후 천연가스 가격 상승에 힘입어 천연가스란 상품에서 투자수익을 얻을 수 있는 기회가 될 것 같아서 미래에셋 천연가스 선물 ETN(H)라는 상품에 투자를 하기 시작하였었다.

현재 약 1년 정도 경과가 된 상황인데 결론부터 말하자면 천연가스 선물 ETN이란 상품에 투자한다는 것은 매우 잘못된 투자 방향이었다는 것을 알게 되었고 현재는 -27% 정도의 손실을 입은 상황에서 이 상품에 투입된 자금을 정리할 기회를 엿보고 있는 중이다.

투자손실의 핵심 원인은 천연가스 선물의 만기 시 다음 월물로 갈아타는데 소요되는 롤오버 비용이 상당하여 장기간 투자를 하게 되면 수익을 내기 어렵다는 것이다.

◎ 천연가스 선물 가격

천연가스 선물 가격 시세 차트

◎ 미래에셋 천연가스 선물 ETN(H)

미래에셋 천연가스 선물 ETN(H)

천연가스 선물 가격을 보고서 실제 ETN 상품을 매수한 시세차트를 함께 나타냈고 천연가스 선물의 시세변동 그래프로 따르면 작년 하반기부터는 투자수익이 계속 발생하였어야 한다. 하지만 아래의 ETN투자상품의 가격변동을 보면 천연가스 선물의 가격변동과는 다르게 가격이 상승을 해주어야 할 때 제대로 상승을 해주지 못하였고 작년 연말 그리고 현재 계속 가격이 지속 하락하고 있는 것을 볼 수 있다. 천연가스 선물 가격보다 더 하락을 하고 있는 것이 문제이다.

작년 12월 너무나도 이상하게 ETN 상품의 가격이 하락을 하여서 미래에셋증권에 전화문의를 하였었다. 돌고 돌아 해당부서에 연결이 된 후에 상담을 하면서 듣게 된 이야기는 선물기반으로 투자가 진행되는 상품은 선물은 만기일이 있기 때문에 해당 선물 만기 시에 지속적으로 롤오버를 해주는 과정이 있으며 이경우 통상적으로 롤오버 손실비용이 발생하게 된다는 것이다. 이런저런 문의를 하면서 종합해 보면 보통 매월 선물 만기 시에 롤오버를 할 때마다 롤오버 비용이 3% 전후로 발생한다는 이야기를 한다. 만기가 도래한 상품보다 미래에 만기가 있는 상품이 미래가치가 반영되어 있기 때문에 보통 만기선물 보다 가격이 높게 형성되는 경우가 많아 갈아탈 때 손실이 나는 경우가 일반적이라는 대답을 들었다.

그렇게 되면 연간으로 하면 그 비용이 너무 크게 발생하는 것 아니냐는 물음에도 상품마다 다르지만 연간으로 보면 누적 롤오버 비용이 30% 에서 50% 이상까지도 발생할 수 있다는 설명을 들었다.

롤오버 비용이 있을 것이라는 생각은 하였지만 1% 정도 전후로 작게 생각을 하였었는데 3% 정도로 발생을 한다면 장기적으로 보면 무조건 잃는 투자를 할 수밖에 없는 것 아닌가 하는 생각이 든다.

롤오버비용이라고 하는 데에는 다 이유가 있구나 하는 생각이 든다. 비용이라는 말은 항상 손실이 발생하는 경우가 많다는 의미일 수 있으니.

비용이 아니라 상황에 따라 수익이 나는 경우도 빈번하다면 롤오버손실, 혹은 롤오버수익 또는 손실 등으로 표현을 할 것이 아닌가.

인터넷을 뒤져보니 항상 손실로만 발생하는 것은 아닌 것 같다. 미래만기 선물의 가치가 현재만기 선물보다 더 오를 것으로 기대가 된다면 롤오버 비용이 증가하는 형태가 될 것이고, 미래만기 선물의 가치가 현재만기 선물보다 더 하락할 것이 점쳐진다면 오히려 롤오버 수익이 발생할 수도 있다는 것이다.

다만, 증권사 상담사의 의견은 미래에 만기가 도래하는 선물은 만기기한이 더 여유가 있어 기대가치가 일정 부분 반영이 되어 있기 때문에 만기도래 상품보다는 보통 더 가격이 높게 형성이 되는 경우가 일반적이라 롤오버 비용이 발생하는 경우가 일반적이라는 설명이다.

결론적으로, 천연가스 선물에 투자하는 ETN 상품은 짧게 투자하였다가 정리하고 나올 계획을 가지고 투자를 하던지 아니면 아예 투자를 하지 않는 방향을 선택하던지 하는 것이 좋다는 개인적 의견이다.

이 상품에 투자하면서 몇 차례 작성하였던 매매일지가 약간은 이 상품에 대한 투자를 권유하는 글로 보일 수도 있어서 이렇게 글을 수정한다.

아래는 2023년 5월 4일 미래에셋 천연가스 선물 ETN(H) 추가매수 4차 매수하면서 매매일지를 남긴 그 당시의 글이다.

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안녕하세요. 콜리koly입니다.
올해 초 작년부터 급락을 한 천연가스 선물가격이 빠르게 반등을 할 것이라고 생각하며 매수하기 시작한 천연가스 ETN 상품의 가격이 천연가스 선물가격이 좀처럼 상승을 하지 않으니 계속 하락을 하고 있는 상황입니다.
최근 이 상품의 가격이 상승을 하였었으나 다시 하락을 하기 시작하며 기존 매수한 가격보다 더 아래로 내려온 상황이라 저점매수를 한차례 더 실행하게 되었습니다.
미래에셋 천연가스 선물 ETN(H)를 추가매수한 내역에 대하여 기록을 합니다.

 

미래에셋 천연가스 선물 ETN(H) 매매 내역 및 잔고

매수거래일	매수가격	매수수량	매도거래일	매도가격	매도수량
2023-02-09	3470	50
2023-02-22	2980	50
2023-03-27	3015	50
2023-04-04	2800	50
2023-05-30	2690	50

 

종목 매매 내역

• 종목명 : 미래에셋 천연가스 선물 ETN(H) (520052)
• 매수가 : 2,690원
• 매수량 : 50주

매매 후 보유잔고

• 보유 수량 : 250주 (+50)
• 평균단가 : 2,991원
• 평가잔고 : 673,750원
• 손익금액 : -74,000원
• 잔고수익률 : -9.90%

 

당일 매수 포인트

작년 12월과 올해 1월 2개월에 걸쳐 -60% 이상 하락한 가격이 쉽게 반등이 나오지 않을까 기대를 하면서 매수를 했습니다만 첫 매수를 시작한 이후로 약 4개월 가까이 시간이 경과되고 있습니다만, 가격상승의 흐름이 감지되지 않고 있습니다.

이 상품에 투자를 계속하는 이유는 간단합니다. 2020년 한국전력에 투자를 실행하면서 천연가스의 가격이 한전의 수익에 크게 영향을 준다는 것을 알게 되었고 현재의 천연가스 선물가격이라면 한전이 정상경영이 가능할 정도의 실물가격이기 때문에 더 이상의 급격한 천연가스 선물가격의 하락이 나오기는 어려울 것이라는 판단을 하며 천연가스 선물에 직접투자가 가능한 이 ETN 상품을 매수하기 시작한 것입니다.

미래에셋 천연가스 선물 ETN(H) 주가차트 및 매매 포지션

한국전력이 전기료를 몇 차례 인상하면서 작년 초 인상 전에 비하여 거의 20% 이상 인상이 된 상황이라 현재의 천연가스 선물 가격이면 한국전력은 이제 흑자경영이 가능할 수 있는 상황입니다. 3분기를 지나면서 한국전력의 영업실적은 분기단위로 흑자전환이 예상되는 상황입니다. (이 부분은 언론에 공개된 부분으로 검색을 하면 예측전망을 찾아보실 수 있습니다.)

 

천연가스 선물가격 5년간 변동추이

계획한 것은 아니지만,

저는 현재도 한국전력을 어느 정도 보유하고 있습니다.

천연가스 선물 가격이 더욱 하락을 한다면 이 ETN에 투자한 것은 손실을 보겠지만 한국전력이 정상화가 되면서 수익이 발생할 것을 기대할 수 있고,

천연가스 선물 가격이 상승을 한다면 당연히 ETN 상품가격이 상승하면서 수익이 발생되니 이 또한 좋은 것이죠.

현재는  천연가스 ETN 상품도, 한국전력도 거의 최악의 주가상황인데 미래에는 이런 상황이 변화가 생기면서 둘 중 어는 한쪽에서는 수익으로 전환이 될 것을 기대를 해봐야겠습니다.^^

 

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천연가스 선물 레버리지 상품은 아래의 포스팅을 참조하세요.

▶ 2023-03-24 신한 블룸버그 2X 천연가스 선물 ETN(H) 추가매수

레버리지상품 장기투자 시 주의해야 할 내용에 대하여 아래의 포스팅을 참조하세요.

▶ 레버리지 곱버스 상품은 장기투자하면 계좌가 녹아내립니다.