2023-03-02 강원랜드 추가매수 주가가 급락하는 이유는?

강원랜드 (035250)

 

안녕하세요. 콜리koly입니다.
2023-03-02(목) 강원랜드의 주가가 계속 하락 중이어서 추가매수를 하였습니다. 강원랜드 매수 거래내역과 주가가 계속 급락하는 이유를 살펴보고 글을 작성합니다.
그리고, 강원랜드의 작년실적에 대해 알아보고 향후 주가전망에 대하여 내용을 작성하려 합니다.

 

1. 거래내역 및 잔고

2023년 전체매매내역을 기록합니다.

매수거래일	매수가격	매수수량	매도거래일	매도가격	매도수량
2023-02-06	22800	5
2023-02-10	21400	5
2023-03-02	19840	5

 

종목 매매 내역

• 종목명 : 강원랜드 (035250)
• 매수가 : 19,840원
• 매수량 : 5주

매매 후 보유잔고

• 보유 수량 : 15주 (+5)
• 평균단가 : 21,347원
• 손익금액 : -24,550원
• 잔고수익률 : -7.67%

 

2. 강원랜드 매매 사유

2023년 2월 한 달 동안 강원랜드의 주가는 23,500원에서 19,710원으로 -16% 이상 하락 진행 중입니다. 이 기간 오늘의 추가매수까지 총 3번의 분할매수를 하였습니다만, 조금 하락이 강한 느낌입니다. 2월 9일에는 2022년 결산실적(잠정)도 발표를 하였는데 실적은 코로나이전 평년보다 실적이 좋지는 않았지만 작년 5월 16일부터 카지노의 영업제한이 풀리며 매출 및 영업실적이 좋아져 2,176억 원의 당기순이익을 달성하였음에도 이 결과를 보고 난 이후, 외국인과 기관은 연일 주식을 매도하며 가격을 하락을 시키고 있습니다. 잘 모르는 일반투자자인 제가 모르는 부분이 많겠지만 저는 2023년의 영업실적이 어떻게 나오는지에 따라서 강원랜드의 정상화가 어떠한지 알 수 있다고 생각하여 주가가 하락함에 따라서 추가 매수를 진행하고 있습니다. 오늘 심리적 저항선으로 작용할만한 2만 원이 깨졌기에 주가가 하락으로 더 치달릴 수 있지만 조금 추가매수를 하였습니다. 계속 주가가 하락을 한다면 -5 ~-10% 정도 하락할 시마다 추가매수를 2차례 정도 더 진행해 보겠습니다.

강원랜드 일봉차트 매수포지션

 

3. 강원랜드 주가 기본정보(2022년 결산 잠정실적 발표 기준)

현재가	19,710원	매출액	1조 2,706억원
시가총액	4조2,168억원	영업이익	2,175억원
상장주식수	213,940,500주	당기순이익	1,156억원
외국인지분율	20.13%	자산총계	4조 1,677억원
PER	36.47	부채총계	7,523억원
PBR	1.23	자본총계	3조4,153억원
배당금	공시없음	부채비율	22%
시가배당률	0%

 

4. 기술적 분석으로 본 강원랜드의 주가추세

4-1 일봉차트

강원랜드 일봉차트

강원랜드의 최근 1년간의 추세는 하락추세이며, 23년 들어서는 하락폭이 가팔라 졌습니다. 조금만 더 하락하면 코로나 발생 후 주가가 매우 급락하던 시점의 저점에 다다를 정도로 주가 하락이 심화되고 있습니다. 

저는 RSI 지표를 주가의 과매도 상태 파악을 위해 자주 보는 편인데 이번 하락에서는 RSI지표의 과매도가 매우 깊고 기간도 길게 분포되고 있습니다. 진통을 한번 격고 나면 또 상승을 하겠지만 주가하락이 매우 심화되고 있는 모습입니다.

4-2 주봉차트

강원랜드 주봉차트

주봉차트를 보니 2015년 주가 정점을 찍은 이후로 현재까지 장기적인 하락추세를 유지하고 있습니다.

강원랜드 매출 및 영억이익 연간 그래프

2020년과 2021년이야 코로나로 영업제한이 있어 실적이 악화가 되었다지만 2014년 이후 매출이나 영업이익등은 크게 변화가 없었지만 마치 코로나로 인한 실적악화를 예견했던 것처럼 주가는 내리막을 향하고 있었다는 게 특이합니다.

강원랜드는 2004년 이후로 한 번도 주식증자도 하지 않았는데 그렇다면 2015년이 주가 고평가가 되었던 지점이라고 봐야겠습니다. 당시 최고가 45,900원은 시가총액 9조 8,198억 원을 형성하였습니다. 이 당시 영업이익은 5천억 원을 넘었었는데 조금 고평가로 볼 수는 있어도 그렇게 심하게 고평가 되지는 않은 것 같은데 그 이후 꾸준한 실적에도 불구하고 주가는 많이 하락을 하였습니다.

4-3 월봉차트

강원랜드 월봉차트

주봉차트를 기간을 길게 보아서 그런지 월봉차트와 모양이 같네요.

월봉차트상 아직도 하락추세 속에 있으며 현 주가 수준은 전 저점에 도달하고 있어 과한 하락으로 반등은 있을 수 있겠으나 추세를 전환하려면 23년도 영업실적등이 확실히 개선되는 모습이 나와야 할 것 같습니다. 실적은 항상 뒤늦게 발표가 되니 현재의 주가추세를 미루어 짐작하면 23년 1분기의 영업실적이 별로인 듯합니다.

 

5. 강원랜드 기업 정보 및 재무정보

5.1 강원랜드 주가정보

강원랜드 주가정보

작년부터 주가는 횡보하다가 최근에 급락을 하는 모습인데요. 외국인 보유비중은 계속 증가를 하다가 최근에 급격히 줄어들고 있습니다. 작년결산실적을 공시하면서 배당실시 공시를 하지 않았는데 배당이 없는 실망감으로 보유주식을 매도하였다고 볼 수 있겠고 다른 한편으로는 최근 이차전지, 폐배터리, 그리고 오늘은 철강주등 순환매가 집중되는 인기종목을 매수하기 위하여 비인기종목인 강원랜드를 매도하고 있다고도 보입니다.

5.2. 강원랜드 최대주주 정보

강원랜드 최대주주 정보

강원랜드의 최대주주는 한국광해광업공단이며 36.27% 를 보유하고 있습니다. 또한, 국민연금공단이 7.06%, 강원도개발공사가 5.34% 정선군청이 5.02%로 과반이상을 보유하고 있어 기업의 지배력은 확고하며 정부산하의 기관들이기 때문에 기업의 존립안전성은 최고라고 볼 수도 있습니다. 정부기관이 대주주로 상장되어 있는 기업은 기업의 존폐에 관한 문제는 걱정할 필요가 거의 없기 때문에 주식 매수시기는 무조건 주가가 최대한 저렴할 때 매수하는 것은 나쁘지 않다고 생각을 하고 있습니다. 더군다나 강원랜드 작년에 영업이익을 2천억원 이상 발생시켰기 때문에 회사는 정상적인 영업활동중이라 더욱 안전한 기업으로 볼수 있습니다. 현재의 주가는 암울하지만 이 시기가 지나가면 다시 주가는 오름세가 나타날 것은 분명하니까요.

5.3.  강원랜드 요약 재무정보

강원랜드 요약 재무정보

2년간 적자를 내다가 이제야 흑자를 냈지만 작년 상반기는 영업제한으로 실적을 제대로 낼 수도 없었는데 조금 저조한 실적을 발표한 이후 주가가 이렇게 계속 급락하는 것은 조금 이해가 가지 않는 상황입니다.

주가가 하락하는 것이 기업 자체의 문제가 아니라 다분히 다른 요인에 의한 의도적인 주가하락이 나오고 있다고 보입니다.

6. 강원랜드 주관적인 견해 및 목표주가 전망

강원랜드 추정실적 컨센서스

강원랜드의 23년 추정실적 컨센서스를 보면 2019년과 유사한 그러나 조금 낮은 정도의 실적 추정치를 확인할 수 있습니다. 2022년의 결산실적을 고려하였을 때 2022년 상반기 약 4개월간 영업활동이 제한되었던 상황을 감안해 보면 대략 윗표의 추정 컨센서스 정도의 값이 적절하게 보입니다. 물론 지나 보면 더 좋게 나올 수도 더 낮게 나올 수도 있겠지만 저 정도의 수치를 감안하였을 때 주가 수준은 2019년과 엇비슷하거나 조금 낮은 수준정도면 될 텐데요.

2019년 강원랜드의 주가는 27,000원 ~ 35,000원 정도에 분포하였으며 평균적으로 3만 원위에 주가가 형성되어 있었습니다. 이 정도 주가를 감안하였을 때 2023년의 추정 실적정도를 고려하면 목표주가는 25,000원 전후 정도가 적당하다고 볼 수 있을 것 같습니다.

최근 강원랜드의 주가가 급락을 하면서 "주가 희비 갈린 내, 외국인 상대 카지노 종목" 이란 타이틀의 기사가 나왔는데요. 롯데관광개발, GKL, 파라다이스 등 외국인 상대 카지노종목은 코로나 방역 완화에 따라 유입고객이 증가하며 실적개선이 보이는 반면 내국인 전용인 강원랜드는 최근 침체되고 있는 내수경기 상황에 따라서 유입고객이 감소하고 있고 작년 4분기 하루 평균 방문자가 6,200명으로 전 분기 대비하여 13% 감소하였으며, 4분기 영업이익은 184억 원으로 시장 전망치 595억 원에 한참 모자라는 결과가 나왔다고 합니다. 이러한 전망은 당분간 계속 유효할 것이어서 당분간 강원랜드의 주가는 상승이유가 없이 계속 하락이 예측된다는 것입니다.

강원랜드 최근 외국인, 기관의 집중매도로 주가 하락 중

강원랜드 투자자별 누적순매수 그래프

강원랜드 투자자별 순매수 현황

최근 강원랜드의 투자자별 일일 순매수 현황을 보면 외국인과 기관은 매우 적극적으로 매도를 하고 있는 반면 개인투자자는 열심히 매수를 하고 있습니다. 보통은 이렇게 외국인과 기관이 함께 한 방향으로 매매를 하면 주가는 그들이 의도하는 방향으로 흘러가는 경우가 많던데, 어디서 저점을 잡고서 반등을 해줄는지 모르겠습니다.

강원랜드 매수관점의 참조 지표

아래의 주가차트는 볼린저밴드를 점선으로 적용한 강원랜드의 최근 주가 일봉차트입니다.

강원랜드 볼린저밴드 하한선 타고 하락진행중

볼린저밴드의 이평구간을 40으로 설정하였으며 많은 종목을 계속 검토를 하여 보았을 때 볼린저밴드 하한선을 타고 주가가 쭉~ 우하향을 하기 시작하면 곧 저점에 도달하는 순간이 오더라고요. 

뭐 다 그런 것은 아니지만 차트상에 나타나는 지표를 보고 어느 정도 가늠은 할 수 있으니까요. 그리고 제일 하단의 지표는 RSI 지표이며 이미 과매도 구간에 접어들어 간지 한참이 되었죠. 이 하락의 끈이 나오면 순간 반등파도 적잖게 나올 것이라 보입니다. 하지만 지금이 바닥이라고 생각을 하여도 더 내려가는 것이 주가이니 오늘 저점에서의 매수는 꼭 내가 감당할 수 있을 만큼 조금만 하는 것이 중요하겠습니다. 주가가 내려가면 계속 더 분할 매수를 해주어야 하니까요.

이렇게 현재부터 주가가 떨어지면 몇 차례 더 하락하면 분할매수를 몇 회 더 할 계획인데 매도 목표가는 하락한 지점에서 매수 후 최소 +10% 이상의 주가 반등을 보이면 그 매수수량은 매도 관점으로 바라볼 것이고 최대 목표주가는 25,000원 부근정도로 바라보고 매매를 해보도록 할 계획입니다.